瑞银发布研究报告称，维持新秀丽（01910）“买入”评级，从全年来看，由于考虑到疲软的收入环境，将集团2024至2026财年的收入预测下调4至6%，调整后的EBITDA也因此下调5%至8%，目标价由33.5港元降至30.8港元。由于投资者担心在印度竞争加剧和内地消费降级的背景下，新秀丽收入增长会受到影响，公司股价自2024财年首季以来已下跌逾20%。

因此现时该行预测第二季集团收入将达115亿至125亿元人民币，机场业务拖累下次季整体毛利率预期同比持平至略有下降，令季度纯利料同比下跌17%至25%，达到11.7亿至13亿元人民币，或逊于市场预期。

俄罗斯这个国家真的是很奇怪很奇怪。打乌克兰之前，我们都觉得俄罗斯是世界第二军事强国。人家的飞机、导弹、核武器，随便拿出来一两个，那都是世界顶尖水平。所以刚刚打乌克兰之时，咱们都会觉得说，在强大的俄罗斯军队面前，在钢铁洪流面前，乌克兰不得俩礼拜就亡国。然而别说俩礼拜了，两年乌克兰都没亡国，甚至最后还打起反攻来了。俄罗斯难道拉垮成这个状态吗？但是我跟大家讲，如果你不了解俄罗斯的国民性的话，你就会做出这样错误的判断。不单咱们，当年拿破仑和希特勒，也都做出过错误的判断。历史真的很有意思，很相似。

比如说，二次大战之前，不单希特勒去侵扰周边国家，苏联也侵扰周边国家。苏联去打了芬兰，战争嘛，它总是有正义性和不正义性的。有很多人都说，那苏联凭什么侵犯芬兰？这实在是因为，欧洲的历史是一团浆糊。沙俄此前侵略了很多国家，慢慢把那些国家都变成了自己的领土。但是第一次世界大战之后，沙皇俄国从内部崩溃了，解体了。新生的苏俄政权很弱小，很多欧洲新兴国家都过来进攻侵略，导致列宁被迫签了城下之盟。他说：“割半个俄国我都要割，为什么？我要让新生的苏维埃政权有一定的喘息之机。”

可是随着20年代斯大林上台之后，苏联迅速的工业化了，国力变得越来越强盛了。而这个时候，欧洲那面希特勒崛起了。苏联一方面要防着德国来打自己，另一方面又觉得，我有些固有领土，此前备受屈辱的被你们拿过去了，我现在可不可以拿回来？不光芬兰，还有波兰，还有好几个国家，当年都是骑在沙俄脖子上拉屎的。那么等苏联强大起来，人家过去反扑一下合不合理？也合理。这也是为什么斯大林要构筑东方防线的原因。但是没想到，强大的苏军在芬兰面前吃了瘪。

斯大林都心想，芬兰这么小一个国家，我的钢铁洪流平推过去，我不几天把你亡国吗？没想到人家芬兰人打得很英勇。虽然最终芬兰还是迫于无奈的割让了领土，签了城下之盟，但是苏军的损失比芬兰军队多得多得多。斯大林也意识到了，你强吞芬兰，不现实。甚至德国人在旁边一看，原来你这个苏联是如此的不堪一击。刚刚听说你搞过大清洗，军队高级领导全弄下去了，原来不光你高级领导不行，你这个基层士兵打仗也不行。所以小胡子心里大乐，心想：“我这个巴巴罗萨计划，只要一实施，那整个苏联我就拿下来了。”希特勒甚至说：“苏联就是一所破房子，我上去踹一脚，这个破房子就得塌。”

我们今天以上帝视角回看二战历史的时候，很多人都说希特勒这个人人心不足蛇吞象。你说你都把半个欧洲占了，就剩个英国了，你就慢慢消化消化，你为什么去惹强大的苏联，最终偷鸡不成蚀把米，自己在地堡自杀了。

可是如果我们回到希特勒当年的视角，我们会怎么看？第一，德军的闪电战，战无不胜，攻无不克。强大的法国六个礼拜就投降了。第二，苏联太拉垮了。咱说实话，欧洲人基本都看不上苏联人，觉得他制度落后，我们这都资本主义了，你那边还农奴制。觉得他们经济也落后，军事力量也落后。再加上打芬兰这个小国都打得那么拉垮，所以对于希特勒来讲，他觉得我打苏联那是比打法国还要轻松的。打了苏联之后，大把的领土、大把的能源都有了，还有大把的人力，那我就可以等着英国过来投降了。所以咱不能怨希特勒太贪心，搁谁看到那个状态都觉得苏联你还能跟我叫板吗？

然而，希特勒没意识到，苏联强大的国民性，就是以前我们说的苏联这个国家，俄罗斯这个国家，他是好战而不善战。你看苏联人打仗，基本都是大兵团平推，我有多少个师，我有多少门火炮，我有多少门坦克，直接跟你硬干，就有点像曾国藩当年那个“结硬寨，打呆仗”。我没有什么技巧，我也没有什么阴谋诡计，孙子兵法我没读过，三十六计我不懂。我就知道我钢铁洪流平推，我靠人命填出来。但是，俄罗斯人有一个好处，就是他不惜命。从沙俄时代到苏联时代，到今天的俄罗斯时代，好像都是这个状态。打仗这个事当然得靠计谋，但是有时候，如果人家的军队不惜命，那你也很麻烦。你这有100个机枪手，他那来1万人布置方阵。你想：“我打掉第一层的人，是不是他就得撤？”没有，第二批人、第三批人踩着前面的死尸冲上来，人家的人力又够。俄罗斯民族这个特点就是不怕牺牲。

因此，希特勒一进攻苏联，一开始那是大获全胜，势如破竹地推过去。然而，到后来希特勒发现不行，这个苏联人怎么不怕死？死这么多人，他还能继续跟你干。所以我们说，拿破仑和希特勒两个人，在进攻沙俄苏联这块最终吃了大亏。一开始苏联人打仗，他也不讲兵法，很容易被你打破，但是他的这个韧性太强。所以我们看，我们为什么说俄罗斯打仗，他好战而不善战？战争是你挑起来的，打了两年多，虽然说，乌克兰那边有美西方的支援的原因，但你确实你没把这个硬骨头啃下来，甚至自己的国土都被人侵略了。

但是如果西方国家据此认为，俄罗斯已经外强中干了，俄罗斯内部已经腐朽掉了，甚至像希特勒当年说的那样，今天的俄罗斯，就是一所破房子，我上去踹一脚，整个房子就会坍塌，那他们可大错特错了。他们就没有了解到，俄罗斯这个民族强大的韧性。你越是猛烈的进攻他，他越是不怕牺牲，他越是有可能反映出强大的生命力来。法国当年二战为什么投降？很多人都说，法国一战的时候，一整代年轻人死掉了，法国几千万人口死了几百万人，所以法国到二战彻底怂了，不能打了，再打打不下去了，我投降得了。我投降，哪怕被奴役，但是我能活着。可是苏联不这样，苏联二战死了两三千万人，比法国一战死的多10倍都不止，但是苏联人这个特点还在这，再打仗人家照样不怕，照样敢拿命填。

所以，我觉得对于今天的乌克兰来讲，他真得好好考虑清楚配资杠杆十倍，他进入到俄罗斯，他的战略目标到底是什么？千万别觉得好像俄罗斯内部外强中干，你再派更多的军队介入，那说不定真能迎来灭顶之灾。